O que é o IMAB-5 e como ele é calculado?

O índice IMA-B é um indicador do mercado financeiro que todo investidor precisa conhecer. Aliás, ele é conhecido por acompanhar os principais Títulos de Renda Fixa atrelados à Inflação, sendo utilizado para diversas finalidades.

Mesmo quem não faz aportes nesse mercado precisa estar atento ao IMA-B. Afinal, a rentabilidade real dos investimentos sofre impactos diretos da inflação.

Ao conhecer a possibilidade, os riscos e o potencial dos IMA-B, é possível decidir se a escolha faz sentido para você e seu portfólio. Pensando nisso, mostraremos o conceito do IMA-B e como é calculado na sequência. Continue a leitura.

O que é IMAB?

O Índice de Mercado Anbima (IMA) é uma família de índices de Renda Fixa, criados pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (ANBIMA). Trata-se do desempenho dos preços de mercado de um conjunto de Títulos Públicos. 

Na prática, é parecido com a dos índices de Bolsa de Valores. O Ibovespa, por exemplo, representa o desempenho médio de uma carteira formada pelas ações mais negociadas da B3, a bolsa brasileira.  

Agora, sobre o IMA-B. Primeiramente, ele representa o desempenho de uma carteira de Títulos Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal) e Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B). 

De modo geral, esses são Títulos híbridos, com rentabilidade que acompanha a inflação pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) mais uma taxa fixa. Sendo assim, o IMA-B tem duas categorias: 

  • IMA-B 5: Trata-se dos Títulos que são indexados à inflação com prazo menor que 5 anos; 
  • IMA-B 5+: São Títulos indexados à inflação com um prazo que é igual ou maior que o período de 5 anos. 

Em caso de dúvidas quanto à rentabilidade do IMA-B, você pode ser consultado no site oficial da ANBIMA, no qual pode escolher qual índice deseja visualizar, o período correspondente e as subdivisões. Conheça a seguir, os Fundos IMA-B para escolher e investir.

O que são Fundos IMA-B e como funcionam?

Neste caso refere-se aos Fundos de Investimento de Renda Fixa que têm uma estratégia orientada pelo indicador IMA-B. 


Contudo, os Fundos IMA-B são diferentes dos Fundos de Renda Fixa conservadores, uma vez que costumam acompanhar o desempenho de taxas como o Certificado de Depósitos Interbancários (CDI) ou a taxa Selic, priorizando investir no Tesouro Selic.


Logo, a composição da sua carteira vai de acordo com o índice de referência, chamado de Benchmark. É importante ressaltar que há fundos que usam como referência o IMA-B, e outros que utilizam o IMA-B 5 ou o IMA-B 5+. 


Sendo assim, os Fundos chamados apenas de IMA-B não possuem restrições de prazo. Já os Fundos IMA-B 5 ou IMA-B 5+ investem conforme os prazos de cada índice correspondente, já citados aqui


E você deve estar se perguntando, com tantas opções de IMA-B como ficam os riscos? Pois é o que apresentaremos no próximo tópico.

Quais são os riscos dos Fundos IMA-B?

O investidor pode pensar que o fato dos Fundos de Inflação serem de Renda Fixa,  o risco pode ser baixo ou mesmo inexistente. Porém, como o IMA-B e suas categorias fazem referência a Títulos ligados ao IPCA, é fundamental ficar atento(a) aos riscos. 

 Contudo, as cotas dos Fundos IMA-B podem sofrer oscilações consideráveis aos preços dos Títulos atrelados ao indicador de Inflação, que possuem uma volatilidade maior. Isso ocorre pelo fato dos Títulos Públicos serem precificados pelo mecanismo chamado de marcação a mercado

Após conhecer os riscos do IMA-B, você precisa saber como calculá-lo para partir para a ação. Vamos nessa.

Como calcular o índice IMA-B?

De acordo com a Metodologia IMA, o cálculo desse índice segue o método de Laspeyres. Isso significa que é feita a multiplicação da quantidade teórica de Títulos do Tesouro IPCA+, conforme o período-base, pelos seus preços aplicados na data de referência.

Com isso, você descobre o número de pontos no índice dos Títulos da carteira. A soma do número de pontos de todos os componentes é o valor do número-índice. Sendo assim, a fórmula é:

Com essa transparência de informação, fica mais fácil acompanhar o IMA-B, favorecendo a segurança dos investidores nas aplicações. Agora, investidor(a), chegou o momento de colocar a mão na massa e investir em IMAB-5. Veja como.

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